半數(shù)上市公司盈利不及預(yù)期

 

      有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)發(fā)布一季報(bào)的13家動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的上市公司中，有7家凈利潤(rùn)處于同比下降的狀態(tài)，少有的盈利較好的幾家企業(yè)如杉杉股份、天齊鋰業(yè)等，盈利都并非與動(dòng)力電池相關(guān)的業(yè)務(wù)拉動(dòng)，而是緣于非經(jīng)常性損益和上年度營(yíng)業(yè)成本過(guò)高等其他原因。

 

     動(dòng)力電池供不應(yīng)求，為何相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈并未大舉獲益？賽迪顧問(wèn)汽車產(chǎn)業(yè)研究中心分析師汪家紅認(rèn)為主要原因有二：一方面，雖然2014年新能源汽車開(kāi)始上量，但全年總需求量不足10萬(wàn)輛，反觀動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)鏈，包括電解液、負(fù)極材料等其實(shí)一直是處于產(chǎn)能過(guò)剩的情況，10萬(wàn)輛的增量帶來(lái)的需求只是在消耗過(guò)剩的產(chǎn)能，因此對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的盈利拉動(dòng)并沒(méi)有那么快顯現(xiàn)。另一方面，雖然動(dòng)力電池的需求爆發(fā)期是從2014年開(kāi)始，但事實(shí)上，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的投入從2012年甚至2009年就已經(jīng)開(kāi)始了，從目前來(lái)看，無(wú)論是動(dòng)力電池的生產(chǎn)企業(yè)還是材料生產(chǎn)企業(yè)，都還處于成本攤銷的階段。不僅如此，由于終端需求的旺盛，從2014年到2015年上半年，整個(gè)行業(yè)對(duì)動(dòng)力電池的投入仍在繼續(xù)，因此，在他看來(lái)，未來(lái)兩年，相關(guān)企業(yè)都依然處于成本攤銷的狀態(tài)之下。

 

      在此之前，中國(guó)電池網(wǎng)總編楊樸宇也曾告訴記者：“雖然市場(chǎng)需求增加，但相關(guān)的材料生產(chǎn)企業(yè)增產(chǎn)不增收，行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)拉低了整個(gè)行業(yè)的毛利率。”此外，據(jù)記者了解，在此之前，上述上市公司雖然也有部分涉及動(dòng)力電池的生產(chǎn)和配套，比如駱駝股份等，但彼時(shí)，這些企業(yè)的業(yè)務(wù)更多集中在相對(duì)低端的鉛酸電池或者是利潤(rùn)率相對(duì)較低的汽車啟停電池上，大規(guī)模投入新能源動(dòng)力電池的研發(fā)和生產(chǎn)基本上都在2014年下半年和2015年上半年，暫時(shí)未能從市場(chǎng)上分食太多的紅利。

 

    產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加快前端投資

 

     據(jù)記者了解，包括特斯拉、寶馬等外資生產(chǎn)企業(yè)都會(huì)選擇跨國(guó)電池供應(yīng)商作為配套商，而諸如北汽、上汽等自主品牌，也寄希望于通過(guò)合資或者是收購(gòu)的方式，將動(dòng)力電池這一制約新能源汽車推廣的核心零部件掌握在自己手中。包括尚未有市場(chǎng)化新能源車型的長(zhǎng)城汽車，也已經(jīng)同韓國(guó)電池生產(chǎn)商lg化學(xué)簽署協(xié)議，后者將為長(zhǎng)城自2017年起批量生產(chǎn)的插電式混合動(dòng)力車供應(yīng)超過(guò)20萬(wàn)套電池。

 

     “不是我們不愿意選擇國(guó)產(chǎn)電池，而是生產(chǎn)的企業(yè)雖多，但真正具備整車匹配能力的并不多。在集成能力、生產(chǎn)一致性和安全性上，國(guó)產(chǎn)電池和跨國(guó)企業(yè)相比確實(shí)還有很大差距。”一家自主品牌的新能源汽車負(fù)責(zé)人坦言。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)涉及動(dòng)力蓄電池配套生產(chǎn)企業(yè)有177家，但實(shí)際上，能進(jìn)入整車供應(yīng)鏈的企業(yè)卻僅有比亞迪、天津力神、深圳比克、合肥國(guó)軒高科以及萬(wàn)向集團(tuán)旗下萬(wàn)向億能等不足10家。

 

     對(duì)于這一現(xiàn)實(shí)，汪家紅也表示認(rèn)同。據(jù)其介紹，目前與動(dòng)力電池相關(guān)的材料等，除了三元材料和隔膜之外，基本上都已經(jīng)可以國(guó)產(chǎn)了。而在整體的制造和匹配上，上述幾家大型的企業(yè)在他看來(lái)做得也不錯(cuò)。“動(dòng)力電池的投資雖然之前也經(jīng)歷過(guò)諸如光伏一樣的炒作，但與光伏相比，這個(gè)行業(yè)依然還是朝陽(yáng)行業(yè)，唯一需要解決的是，如何從能做變?yōu)樽龅酶��?rdquo;。

 

     “從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，未來(lái)新能源汽車進(jìn)一步上量，國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)以及材料企業(yè)將會(huì)從中受益。”汪家紅認(rèn)為。也正因如此，一些原有的材料生產(chǎn)企業(yè)，近期紛紛加快了對(duì)前端動(dòng)力電池的投入。

 

     比如杉杉股份，在此之前，他的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)主要集中在負(fù)極材料領(lǐng)域，為寶馬、奔馳等電動(dòng)汽車的電池負(fù)極材料供應(yīng)商，同時(shí)也與三星sdi、lg、sony、atl和比亞迪等多個(gè)動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商有一定的合作。而就在近期，其宣布將非公開(kāi)發(fā)行募集近35億元，投入負(fù)極材料以及動(dòng)力電池、電極、電控等綜合領(lǐng)域。而原有業(yè)務(wù)集中在傳統(tǒng)汽車電池領(lǐng)域的駱駝股份，也將進(jìn)一步發(fā)力新能源動(dòng)力電池。

 

     有觀點(diǎn)認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)加大對(duì)新能源汽車的投入，雖然具有一定的跟風(fēng)效應(yīng)，但事實(shí)上將有利于打通整條產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)橹�前的狀況就是“做車的不懂做電池的，做電池的不懂做車”的，一旦后端的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有機(jī)會(huì)涉足前端業(yè)務(wù)，整個(gè)行業(yè)的協(xié)同效應(yīng)有利于進(jìn)一步提升。不過(guò)，同樣值得注意的是，上述投入均是基于未來(lái)新能源汽車市場(chǎng)高速發(fā)展的大趨勢(shì)，而一旦新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期，大量的投入或也將影響上述公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。