PART 01頭部車企競(jìng)爭(zhēng)白熱化：技術(shù)迭代與市場(chǎng)分化的雙重變奏

2025 年 8 月首周銷量數(shù)據(jù)揭示了新能源汽車市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)格局。零跑汽車以 1.02 萬(wàn)輛的成績(jī)奪得周銷冠軍，環(huán)比增長(zhǎng) 17.2%，其成功得益于 C11 等主力車型的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)和全域自研的技術(shù)積累。問(wèn)界 M8/M9 則憑借鴻蒙智能駕駛系統(tǒng)穩(wěn)居高端市場(chǎng)，據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，這兩款車型全年銷量占比有望超過(guò)大型 SUV 市場(chǎng)的 75%，華為 ADS 智駕系統(tǒng)成為其核心競(jìng)爭(zhēng)力。然而，小米 SU7 因交付問(wèn)題導(dǎo)致銷量環(huán)比下滑 12%，暴露出新勢(shì)力車企在供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)能爬坡上的短板。

五菱宏光 MINIEV 的市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)出典型的 “規(guī)模與價(jià)值” 悖論。盡管其累計(jì)銷量突破 170 萬(wàn)輛，但 3 年殘值不足 15% 的現(xiàn)實(shí)，反映出微型電動(dòng)車市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性困境。這一現(xiàn)象倒逼車企加速技術(shù)迭代，例如五菱推出的繽果車型通過(guò)搭載更大容量電池和智能網(wǎng)聯(lián)功能，試圖提升產(chǎn)品附加值。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年 10 萬(wàn)元以下車型銷量占比已從 2024 年的 35% 降至 28%，市場(chǎng)資源正加速向中高端車型集中。

技術(shù)路線分化與市場(chǎng)策略調(diào)整成為頭部車企競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。比亞迪通過(guò) DM-i 混動(dòng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)銷量結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其混動(dòng)車型占比達(dá) 55%，而蔚來(lái)、小鵬等新勢(shì)力則面臨單車虧損超 4 萬(wàn)元的壓力，被迫通過(guò)換電模式和城市智駕技術(shù)尋求差異化突破。這種分化在政策催化下進(jìn)一步加劇，2025 年實(shí)施的補(bǔ)貼新政將 L2 級(jí)自動(dòng)駕駛納入標(biāo)配要求，技術(shù)實(shí)力薄弱的企業(yè)生存空間被進(jìn)一步壓縮。

PART 02國(guó)補(bǔ)新政引發(fā)連鎖反應(yīng)：技術(shù)門檻提升與二手車市場(chǎng)重構(gòu)

編輯

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2025 年 8 月實(shí)施的新能源汽車補(bǔ)貼新政將續(xù)航門檻從 350 公里提升至 500 公里，這一政策調(diào)整直接沖擊了 10 萬(wàn)元以下車型市場(chǎng)。根據(jù)瓜子二手車數(shù)據(jù)，新政實(shí)施后，低續(xù)航車型的二手車殘值再降 5%-8%，部分車齡 3 年的微型電動(dòng)車殘值已不足 1.5 萬(wàn)元。為應(yīng)對(duì)這一變化，瓜子二手車推出 “補(bǔ)貼適配性檢測(cè)” 增值服務(wù)（599 元 / 次），檢測(cè)需求激增 200%，反映出消費(fèi)者對(duì)車輛技術(shù)參數(shù)合規(guī)性的高度關(guān)注。

政策調(diào)整的深層邏輯在于推動(dòng)行業(yè)從 “規(guī)模擴(kuò)張” 轉(zhuǎn)向 “質(zhì)量提升”。2025 年 1 月實(shí)施的以舊換新政策明確，報(bào)廢舊車并購(gòu)買新能源乘用車可獲 2 萬(wàn)元補(bǔ)貼，這一政策與續(xù)航門檻提升形成協(xié)同效應(yīng)，引導(dǎo)市場(chǎng)向高性能車型傾斜。數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年續(xù)航 500 公里以上車型銷量占比達(dá) 42%，較 2024 年同期提升 15 個(gè)百分點(diǎn)，技術(shù)升級(jí)成為車企獲取政策紅利的關(guān)鍵。

二手車市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變革同樣顯著。瓜子二手車平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，新能源二手車滲透率已超過(guò) 20%，是整體市場(chǎng)的數(shù)倍，其中 73% 為純電車型，插混和增程車型占比不足 30%。平臺(tái)推出的 “100 天電池回購(gòu)保障” 政策，通過(guò)技術(shù)檢測(cè)和售后保障機(jī)制，有效緩解了消費(fèi)者對(duì)電池衰減的擔(dān)憂，推動(dòng)新能源二手車交易規(guī)模同比增長(zhǎng) 120%。

PART 03出口市場(chǎng)韌性凸顯：政策紅利與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的角力場(chǎng)

2025 年 1-5 月，中國(guó)新能源汽車出口量達(dá) 116 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 33%，其中歐洲市場(chǎng)占比超 41%，成為全球市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)極。上汽乘用車、比亞迪等企業(yè)通過(guò)本地化生產(chǎn)和渠道建設(shè)，在歐洲市場(chǎng)取得突破，例如名爵品牌前 5 個(gè)月對(duì)歐出口 11.55 萬(wàn)輛，穩(wěn)居中國(guó)車企在歐銷量榜首。然而，歐盟新規(guī)的實(shí)施給出口增長(zhǎng)帶來(lái)不確定性，預(yù)計(jì) 2026 年對(duì)歐出口增速將回落至 15%，主要原因包括碳關(guān)稅征收和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)壁壘的強(qiáng)化。

出口市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化值得關(guān)注。插混車型成為新的增長(zhǎng)引擎，2025 年 1-5 月出口量達(dá) 35 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 157%，其在中東、東南亞等市場(chǎng)的適應(yīng)性優(yōu)勢(shì)顯著。相比之下，純電動(dòng)車出口增速放緩至 10%，反映出歐洲市場(chǎng)對(duì)高端化產(chǎn)品的需求飽和與東南亞市場(chǎng)對(duì)性價(jià)比的偏好。中國(guó)車企正通過(guò)技術(shù)輸出和合作模式創(chuàng)新應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，例如比亞迪與巴西企業(yè)合作建設(shè)電池工廠，試圖規(guī)避貿(mào)易壁壘。

政策層面的雙向博弈持續(xù)影響出口格局。中國(guó)政府通過(guò)新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金、綠色債券等多元化融資渠道支持企業(yè)出海，而歐盟則以反補(bǔ)貼調(diào)查等手段施壓。這種博弈在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域尤為激烈，例如歐盟對(duì)電池碳足跡的嚴(yán)格要求，迫使中國(guó)車企加速布局零碳供應(yīng)鏈。行業(yè)預(yù)測(cè)，2025 年新能源汽車出口占比將突破 40%，成為拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力之一。

當(dāng)前新能源汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)三大核心趨勢(shì)：技術(shù)路線分化（混動(dòng)與純電并駕齊驅(qū)）、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)升級(jí)（中高端車型主導(dǎo)增長(zhǎng)）、全球化競(jìng)爭(zhēng)加劇（政策博弈與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)角力）。政策層面，從國(guó)家補(bǔ)貼退坡到地方 “超充之城” 建設(shè)，形成了 “中央引導(dǎo) + 地方創(chuàng)新” 的協(xié)同機(jī)制；企業(yè)層面，頭部車企通過(guò)垂直整合（如比亞迪刀片電池）和生態(tài)構(gòu)建（如華為鴻蒙智行）鞏固優(yōu)勢(shì)，新勢(shì)力則在智能化賽道尋求突破。

對(duì)于行業(yè)參與者而言，戰(zhàn)略機(jī)遇存在于三個(gè)層面：技術(shù)卡位（如華為 ADS 智駕系統(tǒng)、寧德時(shí)代鈉離子電池）、場(chǎng)景創(chuàng)新（如 V2G 技術(shù)在電網(wǎng)調(diào)峰中的應(yīng)用）、全球化布局（如比亞迪在南美市場(chǎng)的本地化生產(chǎn)）。這場(chǎng)始于技術(shù)突破的產(chǎn)業(yè)變革，本質(zhì)上是能源消費(fèi)模式和全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)，其最終結(jié)果將決定中國(guó)在全球新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)中的話語(yǔ)權(quán)。

在政策與市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從 “政策紅利期” 向 “技術(shù)紅利期” 的轉(zhuǎn)型。企業(yè)需在技術(shù)迭代、市場(chǎng)分化和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中找到平衡點(diǎn)，而政策制定者則需在產(chǎn)業(yè)扶持與公平競(jìng)爭(zhēng)之間把握尺度。這場(chǎng)博弈的終極目標(biāo)，是構(gòu)建一個(gè)技術(shù)領(lǐng)先、生態(tài)協(xié)同、可持續(xù)發(fā)展的全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)新秩序。