PART 01頭部車企競爭白熱化：技術(shù)迭代與市場分化的雙重變奏

2025 年 8 月首周銷量數(shù)據(jù)揭示了新能源汽車市場的激烈競爭格局。零跑汽車以 1.02 萬輛的成績奪得周銷冠軍，環(huán)比增長 17.2%，其成功得益于 C11 等主力車型的性價比優(yōu)勢和全域自研的技術(shù)積累。問界 M8/M9 則憑借鴻蒙智能駕駛系統(tǒng)穩(wěn)居高端市場，據(jù)行業(yè)預(yù)測，這兩款車型全年銷量占比有望超過大型 SUV 市場的 75%，華為 ADS 智駕系統(tǒng)成為其核心競爭力。然而，小米 SU7 因交付問題導(dǎo)致銷量環(huán)比下滑 12%，暴露出新勢力車企在供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)能爬坡上的短板。

五菱宏光 MINIEV 的市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出典型的 “規(guī)模與價值” 悖論。盡管其累計銷量突破 170 萬輛，但 3 年殘值不足 15% 的現(xiàn)實，反映出微型電動車市場的結(jié)構(gòu)性困境。這一現(xiàn)象倒逼車企加速技術(shù)迭代，例如五菱推出的繽果車型通過搭載更大容量電池和智能網(wǎng)聯(lián)功能，試圖提升產(chǎn)品附加值。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年 10 萬元以下車型銷量占比已從 2024 年的 35% 降至 28%，市場資源正加速向中高端車型集中。

技術(shù)路線分化與市場策略調(diào)整成為頭部車企競爭的關(guān)鍵。比亞迪通過 DM-i 混動技術(shù)實現(xiàn)銷量結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其混動車型占比達 55%，而蔚來、小鵬等新勢力則面臨單車虧損超 4 萬元的壓力，被迫通過換電模式和城市智駕技術(shù)尋求差異化突破。這種分化在政策催化下進一步加劇，2025 年實施的補貼新政將 L2 級自動駕駛納入標配要求，技術(shù)實力薄弱的企業(yè)生存空間被進一步壓縮。

PART 02國補新政引發(fā)連鎖反應(yīng)：技術(shù)門檻提升與二手車市場重構(gòu)

編輯

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2025 年 8 月實施的新能源汽車補貼新政將續(xù)航門檻從 350 公里提升至 500 公里，這一政策調(diào)整直接沖擊了 10 萬元以下車型市場。根據(jù)瓜子二手車數(shù)據(jù)，新政實施后，低續(xù)航車型的二手車殘值再降 5%-8%，部分車齡 3 年的微型電動車殘值已不足 1.5 萬元。為應(yīng)對這一變化，瓜子二手車推出 “補貼適配性檢測” 增值服務(wù)（599 元 / 次），檢測需求激增 200%，反映出消費者對車輛技術(shù)參數(shù)合規(guī)性的高度關(guān)注。

政策調(diào)整的深層邏輯在于推動行業(yè)從 “規(guī)模擴張” 轉(zhuǎn)向 “質(zhì)量提升”。2025 年 1 月實施的以舊換新政策明確，報廢舊車并購買新能源乘用車可獲 2 萬元補貼，這一政策與續(xù)航門檻提升形成協(xié)同效應(yīng)，引導(dǎo)市場向高性能車型傾斜。數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年續(xù)航 500 公里以上車型銷量占比達 42%，較 2024 年同期提升 15 個百分點，技術(shù)升級成為車企獲取政策紅利的關(guān)鍵。

二手車市場的結(jié)構(gòu)性變革同樣顯著。瓜子二手車平臺數(shù)據(jù)顯示，新能源二手車滲透率已超過 20%，是整體市場的數(shù)倍，其中 73% 為純電車型，插混和增程車型占比不足 30%。平臺推出的 “100 天電池回購保障” 政策，通過技術(shù)檢測和售后保障機制，有效緩解了消費者對電池衰減的擔憂，推動新能源二手車交易規(guī)模同比增長 120%。

PART 03出口市場韌性凸顯：政策紅利與國際競爭的角力場

2025 年 1-5 月，中國新能源汽車出口量達 116 萬輛，同比增長 33%，其中歐洲市場占比超 41%，成為全球市場的重要增長極。上汽乘用車、比亞迪等企業(yè)通過本地化生產(chǎn)和渠道建設(shè)，在歐洲市場取得突破，例如名爵品牌前 5 個月對歐出口 11.55 萬輛，穩(wěn)居中國車企在歐銷量榜首。然而，歐盟新規(guī)的實施給出口增長帶來不確定性，預(yù)計 2026 年對歐出口增速將回落至 15%，主要原因包括碳關(guān)稅征收和技術(shù)標準壁壘的強化。

出口市場的結(jié)構(gòu)性變化值得關(guān)注。插混車型成為新的增長引擎，2025 年 1-5 月出口量達 35 萬輛，同比增長 157%，其在中東、東南亞等市場的適應(yīng)性優(yōu)勢顯著。相比之下，純電動車出口增速放緩至 10%，反映出歐洲市場對高端化產(chǎn)品的需求飽和與東南亞市場對性價比的偏好。中國車企正通過技術(shù)輸出和合作模式創(chuàng)新應(yīng)對挑戰(zhàn)，例如比亞迪與巴西企業(yè)合作建設(shè)電池工廠，試圖規(guī)避貿(mào)易壁壘。

政策層面的雙向博弈持續(xù)影響出口格局。中國政府通過新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金、綠色債券等多元化融資渠道支持企業(yè)出海，而歐盟則以反補貼調(diào)查等手段施壓。這種博弈在技術(shù)標準領(lǐng)域尤為激烈，例如歐盟對電池碳足跡的嚴格要求，迫使中國車企加速布局零碳供應(yīng)鏈。行業(yè)預(yù)測，2025 年新能源汽車出口占比將突破 40%，成為拉動產(chǎn)業(yè)增長的核心動力之一。

當前新能源汽車市場呈現(xiàn)三大核心趨勢：技術(shù)路線分化（混動與純電并駕齊驅(qū)）、市場結(jié)構(gòu)升級（中高端車型主導(dǎo)增長）、全球化競爭加劇（政策博弈與技術(shù)標準角力）。政策層面，從國家補貼退坡到地方 “超充之城” 建設(shè)，形成了 “中央引導(dǎo) + 地方創(chuàng)新” 的協(xié)同機制；企業(yè)層面，頭部車企通過垂直整合（如比亞迪刀片電池）和生態(tài)構(gòu)建（如華為鴻蒙智行）鞏固優(yōu)勢，新勢力則在智能化賽道尋求突破。

對于行業(yè)參與者而言，戰(zhàn)略機遇存在于三個層面：技術(shù)卡位（如華為 ADS 智駕系統(tǒng)、寧德時代鈉離子電池）、場景創(chuàng)新（如 V2G 技術(shù)在電網(wǎng)調(diào)峰中的應(yīng)用）、全球化布局（如比亞迪在南美市場的本地化生產(chǎn)）。這場始于技術(shù)突破的產(chǎn)業(yè)變革，本質(zhì)上是能源消費模式和全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)，其最終結(jié)果將決定中國在全球新能源汽車競爭中的話語權(quán)。

在政策與市場的雙重驅(qū)動下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從 “政策紅利期” 向 “技術(shù)紅利期” 的轉(zhuǎn)型。企業(yè)需在技術(shù)迭代、市場分化和國際競爭中找到平衡點，而政策制定者則需在產(chǎn)業(yè)扶持與公平競爭之間把握尺度。這場博弈的終極目標，是構(gòu)建一個技術(shù)領(lǐng)先、生態(tài)協(xié)同、可持續(xù)發(fā)展的全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)新秩序。