全球最大的單晶硅產品制造商隆基綠能科技股份有限公司（下稱隆基股份，601012.SH）于10月9日迎來了A股里程碑式的交易日——該公司盤中股價創新高觸及30.44元/股，總市值突破600億元。盡管受到大盤影響沖高回落，但隆基股份盤后總市值依舊達599億元。這家公司目前的股票價格較2012年4月11日上市首日，已經翻漲十倍。
 

 

        隆基股份十年股價走勢圖  圖片來源：Wind資訊
 

        今年8月至9月，隆基股份的股價經歷從震蕩到暴漲的轉換：整個8月份，該公司股價陷入調整，月度跌幅4.25%。但9月份37%的月度漲幅徹底引爆了行情，促使該公司股價（復權后）不斷刷新歷史高點。

 

        事實上，隆基股份的股價走勢，則折射出業內對于光伏單晶產品供需緊張關系能否在三季度維持的質疑。而隆基股份作為單晶龍頭，便成為反映行業預期變化的鏡子。

 

        今年上半年，在“6·30”搶裝潮的推動下，國內新增光伏裝機量大幅超過市場預期。然而，業內普遍擔心“歷史重演”——2016年，“6·30”搶裝潮同樣催生國內光伏行業需求旺盛。但搶裝潮結束后，光伏行業卻在三季度出現較大的波動，硅片、組件等產品量價齊跌，波及包括隆基股份在內的眾多光伏企業第三季度的業績。財務數據顯示，2016年第三季度，隆基股份營收為21億元，營收規模僅為第二季度的一半。

 

        不過，今年第三季度的光伏行業需求有望一改去年同期的頹勢。

 

        作為光伏原材料的多晶硅價格則從側面反映，今年三季度以來光伏行業需求勢頭不減。行業數據表明，今年7月至9月份，多晶硅價格由12萬元/噸增長至14.82萬元/噸，增幅超過23%。造成多晶硅供應偏緊的重要原因則是，上半年光伏搶裝潮過后，隨著分布式光伏爆發、領跑者計劃擴容、光伏扶貧項目跟進的刺激，光伏行業再現搶裝潮。中電聯日前公布的數據顯示，今年前8個月，國內新增光伏裝機量為38.28GW，其中7、8兩月份便達13GW，顯著好于去年同期。

 

        且值得注意的是，在綜合度電成本上展現出優勢的單晶產品為新一批的領跑者計劃和前沿技術應用基地所青睞。在三季度的光伏裝機增量市場上，單晶產品大放異彩。隆基股份8月底在接受媒體采訪時表示，得益于市場較好的需求，該公司單晶硅片供不應求，產能處于滿負荷狀態。Wind資訊提供的數據也顯示，125mm*125mm與156mm*156mm這兩種規格單晶硅片最新現貨報價分別為0.66美元/片、0.93美元/片，價格持續保持在高位。

 

        而主流的單晶廠商正相繼公布其擴產計劃，以維持市場份額。

 

        9月29日晚間，中環股份（002129.SZ）發布擴產公告，擬調整可再生能源太陽能電池用單晶硅材料和超薄高效太陽能電池用硅單晶切片產業化工程四期項目，并新增投資四期改造項目繼續擴充太陽能級單晶硅材料產能。公告披露，四期項目及四期改造項目預計總投資額高達98.52億元，產能合計為16.6GW。

 

        港股光伏企業陽光能源（00757.HK）9月25日公告，將由全資附屬子公司錦州陽光能源在云南省曲靖市，分為兩期新增投資單晶硅棒及單晶硅片項目。其中，第一期項目規模為年產3000噸單晶硅棒及1.22億片單晶硅片，總投資3.5億元人民幣，預計于明年第二季度正式量產。

 

        隆基股份則于日前接受媒體采訪時公開表示，原計劃明年一季度投產的銀川隆基年產5GW單晶硅棒、硅片項目可提前至今年10月份投產。東吳證券近期發布的一份研報認為，預計隆基股份今年年度單晶硅片產能將達到15GW，明年年底產能將達到25GW，占據單晶市場50%左右的份額。

 

        隨著單晶硅滲透率不斷提高，單晶產能提速擴張的預期似乎正在得到驗證。東吳證券發布的一份深度研報中指出，“2017年，硅片行業主要擴產在單晶硅片領域。”其統計，今年年底，單晶硅片產能將達到38GW。另有機構樂觀預測，截至2020年，全球單晶硅產能需求將達到驚人的74GW。

 

        占據單晶市場份額第一的隆基股份無疑將會成為最大的受益者之一。

 

        自9月份以來，一些券商紛紛上調隆基股份的目標價：中金公司10月4日發布的研報將隆基股份的目標價調整至35元，較此前的目標價格上調了30%；招商證券9月18日出具的研報則將隆基股份的目標價調整為30至35元，這距離其8月底標出24至25元的目標價格僅過去半個月時間。